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11.22期市早评:燃油涨逾4% 原油、橡胶涨逾2%

来源: 新浪财经 作者: 中亿财经网-范洪力 2019-11-22 加入收藏 201

中亿财经网11月22日讯,燃油主力合约延续夜盘走势涨逾4%,原油、橡胶(12740, 190.00, 1.51%)涨逾2%。

华泰期货:新加坡燃料油库存小幅上涨

市场要闻与重要数据

WTI 1月原油期货收涨1.47美元,报58.58美元/桶;布伦特1月原油期货收涨1.28美元,报63.68美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2001夜盘收涨10.1元,涨幅2.25%,报449.9元/桶;上期所燃料油期货主力合约FU2001夜盘收涨3.44%,报1835元/吨。

石油观察机构Euroilstock:欧洲10月炼油厂产量为1017.5万桶/日,较9月下降2.6%,同比下降4.1%。欧洲10月汽油产量为221万桶/日,环比下降4.9%,同比下降10.2%。欧洲10月炼油厂原油使用量为976.6万桶/日,环比下降1.2%,同比下降2.5%。欧洲10月燃油产量为93.5万桶/日,环比减少6.4%,同比减少16.4%。

俄罗斯副财长Kolychev:进一步深化欧佩克 减产协议对于俄罗斯而言只有负面影响。

市场消息:消息人士称,欧佩克 在12月会议中,很可能延长现有的减产措施至2020年6月。

俄罗斯能源部:俄罗斯11月20日离线炼油产能为36.6万桶/日。

日本石油协会(PAJ)主席:预计欧佩克与其他产油国将同意延长现有的减产120万桶/日的减产协议。

波罗的海干散货指数周四连续第六个交易日录得下跌,因海岬型船需求低迷。波罗的海干散货指数跌5点或0.4%,至1255点。海岬型船运价指数下跌34点或1.4%,报2401点,日均获利下降256美元至18350美元。巴拿马型船运价指数涨2点至1129点,日均获利增加15美元,报9066美元。

投资逻辑

根据IES(新加坡国际企业发展局)最新发布数据,新加坡陆上燃料油库存在截至11月20日当周录得2083万桶,环比上涨47.5万桶,涨幅2.3%。从贸易数据来看,本周新加坡进口116万吨,出口25万吨,净进口量91万吨与前一周大致持平。由于IMO2020临近,我们认为进口货物中低硫燃料油组分会逐步占据主要份额,高硫燃料油的进口则继续保持低位,昨日高硫380现货贴水小幅上涨至2.26美元/吨,一定程度反映在消费下降的同时,高硫船货进口和供应也受到抑制,从而避免高硫燃料油出现严重过剩。

国内方面,上期所主力合约FU2001与新加坡380cst掉期1912合约价差为约26美元/吨;当前FU2001-FU2005跨期价差来到-99元/吨,而新加坡380掉期1912-2004价差则为-4.25美元/吨,经汇率换算FU 15价差较对应外盘月差大约低70元/吨。前期FU2001对外盘升水一直处于相当高的水平,可能对内外盘套利活动产生吸引,目前距离交割还有一个月左右的时间,依照前几次交割的经验,近期需要重点关注新仓单的注册情况。未来如果有大量仓单生成,则01合约价格以及15月差可能承受进一步的下行压力,不过15价差的下跌依然会受到正套窗口边界(大约在180-200元/吨的水平)的限制,为避免交割风险,我们认为可以考虑将前期头寸止盈离场。

策略:单边中性,前期多SC空FU(主力合约)与FU2001-2005反套头寸择机平仓离场

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