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2.14今日橡胶期货价格最新行情走势 橡胶期价短期走强

来源: 中亿财经网 2019-02-14 加入收藏 101
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华泰期货

关注贸易谈判,期价维持震荡

13日,沪胶主力收盘11675(+60)元/吨,混合胶报价10850元/吨(+50),主力合约期现价差625元/吨(+210);前二十主力多头持仓81922(+473),空头持仓113827(+2351),净空持仓31905(+1878)。

截至上周末:交易所总库存434270(-2354),交易所仓单411550(+1540)。

原料:生胶片43.37(+0.22),杯胶35(0),胶水41(+0.50),烟片44.93(+0.29)。

截至2018年10月15日,青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。

截止1月25日,国内全钢胎开工率为56.92%(-6.67%),国内半钢胎开工率为57.49%(-2.41%)。

观点:昨天沪胶维持偏强震荡,现货价格小幅下跌,期现价差有所扩大。基本面来看,并没有实质利好, 3月份泰国南部将步入停割期,加工厂会在停割之前采购原料备货,该举动对原料价格产生支撑,我们看到最近泰国原料价格维持坚挺,昨天原料价格继续小幅上行。该因素对盘面起到一定支撑作用,但只是季节性因素,从国内区外库存来看,库存压力依然较大,价格难有表现。与此同时,假期公布的1月份国内重卡销售数据继续向好亦利好期价,1月重卡销售维持向好,主要是下游对于后期基建需求的良好预期,提前备库。在当下沪胶价格低位,以及期现价差持续缩窄的格局下,消费有预期的前提下,价格容易被拉起。2月份供应端转为季节性减少阶段,静态及中线的需求展望并没有明显亮点,须重点关注春节后下游复工速度以及下游补库需求包括市场对于年后开工后的需求恢复预期,或是2月份行情的关键点。在供应端减少,期现价差持续缩窄的背景下,期货价格存在一定支撑,如果下游需求还能释放亮点,则价格有望保持强势,震荡上行,直到期现价差重新拉大。如果需求如市场预期,表现平平,则2月份呈现供需两弱格局,价格震荡为主。目前看,尚无实质推动因素,不建议盲目入场,暂时观望为宜。关注中美贸易谈判事件的进展。

策略:中性

风险:无

方正中期

沪胶震荡整理

要点:

沪胶震荡整理,成交量有所减少。短线观望为宜。

操作策略

现货市场:现货主流报价基本维持窄幅调整。参考报价如下:17年宝岛全乳报价11000元/吨;17年云象全乳参考报价11150-11200元/吨;18年越南3L参考价格10850元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价12700-12800元/吨。价格仅供参考,实际成交商谈为主。

沪胶震荡整理,成交量有所减少。节后下游需求尚未完全恢复,但原油价格走高对胶价可能也有提振作用。沪胶价格回到节前水平,持仓也有恢复,但12000元附近估计还有压力。短线观望为宜。

中信期货

黑色阴雨连绵,沪胶小步上行

(1)尽管涨幅非常小,但沪胶还是展现出向上的势头,主力合约1905在站稳11600元/吨之后,开始挑战11700元/吨的新高度。并于夜盘收于11720元/吨,微涨45元/吨,涨幅0.39%。夜盘成交140436手,持仓增加1214手,总持仓增至340898手。

(2)现货跟随上涨,国内人民币混合报价上涨100元/吨左右。美金胶基本上涨幅在10-20美元/吨之间。

(3)合成胶价格出现回调。丁苯1502:11650-11700元/吨;顺丁:11700-11750元/吨。

(4)2018年11月,美国进口轮胎2142万条,同比增长8.4%,环比下滑2.9%。其中,乘用胎同比增长3%,环比下降5.4%。卡客车胎同比微增0.4%,环比下降2.3%。其他人字形胎面轮胎及其他用轮胎同环比均有大幅增长,其中,其他用轮胎同比猛增50%以上。

(5)11月,美国进口天然橡胶7.3万吨,同比增长1.7%,环比下降25.2%。本月乳胶进口量同环比双增,烟片胶进口量同环比双降。标胶进口同比增3.3%,环比降27.7%。(6)2018年,日本汽车轮胎产量1.47亿条,同比增长1.3%,轮胎内销1.04亿条,同比增0.8%,轮胎出口4335万条,同比微增0.1%。虽然汽车轮胎产销量同比均有增长,但由于销量增幅偏低,导致轮胎库存增加。截至12月底,轮胎库存同比增长17.2%。(7)2018年12月,马来西亚天然橡胶产量5.5万吨,同比下降18%,环比增长5.4%。本月出口天然橡胶4.8万吨,同比降7.3%,环比降9%。与此同时,国内天胶消费量同比下降4.1%至4.2万吨,环比降2.4%。截止目前,天胶库存环比增长2.3%至17.4万吨。

逻辑:尽管橡胶价格步步上行,但在基本面这块,并没有出现显著的改善迹象。我们认为近期内持续性上涨的概率较低,目前价格又开始趋近箱体区间的上沿。短期内可适当考虑在高位的短空机会。

操作策略:等待高位的短空机会。多头操作推后处理。

风险因素:

下行风险:美联储加息,库存压力,需求不足。中美贸易谈判未能达成一致性意见,双方互相开启贸易战;

上行风险:中国中央政策出现放松,基建大量上马,货币政策宽松,释放流动性;中美贸易战前景得到进一步改善,中美双方达成协议。主产国采取有力措施减产,扩大橡胶用途。

兴业期货

市场情绪阶段性修复,胶价短期走强

沪胶昨日白天窄幅震荡,尾盘出现拉升,夜盘延续涨势,昨日主力合约 RU1905 白天上涨 0.52%,夜盘上涨 0.99%。目前橡胶处于停割期,再加上前期胶价持续疲弱,橡胶价格整体易涨难跌,叠加近期“汽车下乡”提振轮胎需求预期,宏观预期有所好转,胶价短期内或表现偏强。从中期来看,目前全球供大于求格局不变,供给方面短期内难出现实质性改善。下游需求方面,开工率整体仍相对疲弱,汽车销量是否能受政策导向出现实质性改善仍有待观察。综合看,停割期使橡胶供给压力出现缓和,再加上近期宏观和中观面均有利多政策支撑,胶价在低位或出现短期反弹,但在基本面未发生实质性改变前,持续时间或有限。操作上,RU1905 可多短参与。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!


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