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12.20今日动力煤期货价格最新行情走势 大量空单获利离场盘面有所反弹

来源: 中亿财经网 作者: 中亿财经网-范洪力 2018-12-20 加入收藏 22
期货品种期货机构机构观点
动力煤
华泰期货

港口持续低迷,期价底部震荡

市场要闻及重要数据:

期现货:昨日动煤主力05合约+2.6至563.8,1-5价差缩窄至29.6。产地整体稳中偏弱,内蒙涨跌互现;港口煤价延续跌势,下游询货较少,个别贸易商出货价格已跌至600。

消息面:近日神木煤炭局启动冬季煤矿安全检查,对辖区煤矿进行冬季多项大检查。主要针对煤矿产量,以及对露天生产、堆放、洗选的企业停产整顿,受此影响,昨日神木店塔部分煤矿停产接受检查。

港口:北方港口库存涨势放缓,其中秦港装船发运量62.3万吨,铁路调进量54.8万吨,港存-7至623万吨;曹妃甸港-2至530万吨,京唐港国投港区库存+5至205万吨。

电厂:沿海六大电力集团合计耗煤+0.1至72.7万吨,合计电煤库存-12至1691万吨,存煤可用天数23.3天。本周各地气温有所回升,关注日耗变化。

海运费:波罗的海干散货指数震荡回落,国内煤炭海运费反弹受挫,中国沿海煤炭运价指数报770,较前一交易日下跌0.63%。

观点:昨日动煤期货低位震荡,信贷政策微调稳预期,05合约价格有所反复,01合约600下方继续偏弱运行,1-5价差进一步收窄,港口煤价延续跌势,下游询货较少,个别贸易商出货价格已跌至600附近,据悉市场出现抵触情绪,不愿公开报价;进口煤价暂稳,不过多数进口商不看好内需,远期看跌。中期来看,年底产地环保、安检严查难松,供给释放或将有限,不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现,预计1905合约或将继续偏弱运行。

策略:谨慎偏空,从预报看南方低温有所回升,因此主力合约逢反弹加空策略暂维持

风险:暖冬预期反转、日耗超预期回升

方正中期

大量空单获利离场 盘面有所反弹

要点:

12月19日,动力煤主力合约ZC1905高开高走,全天震荡反弹。现货方面,环渤海动力煤现货价格继续下跌。秦皇岛港库存水平有所下降,锚地船舶数量小幅减少。下游电厂方面,六大电厂煤炭日耗微幅上升,库存水平继续降低,存煤可用天数减少到23.26天。从盘面上看,资金呈大幅流出态势,交易所主力空头减仓较多,建议空单适量减仓。

1、今日行情及盘面回顾

今日动力煤总成交228374手,ZC1905成交170176手。开盘于561.4元/吨,最高565元/吨,最低558.4元/吨,报收于563元/吨。上涨3.4元/吨,幅度为0.61%。

今日ZC1905合约持仓275534手。

2、现货情况

根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价,12月19日5500大卡发热量动力煤价格604元/吨,下跌4元/吨;5000大卡发热量动力煤价格529元/吨,下跌6元/吨。

秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌3-4元/吨。目前,秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为467元/吨,5000大卡发热量动力煤价格为527元/吨,5500大卡发热量动力煤价格为603元/吨,5800大卡发热量动力煤价格为628元/吨。

中信期货

整数大关临近,市场悲观依旧

(1)12月19日,CCI指数:5500K 604元/吨(-4),5000K 527元/吨(-6),进口5500K 71.5美元/吨(-)。

(2)12月19日,易煤指数:北方港5500K 603(-3),5000K 527(-4);长江口5000K 570(-4),5500K 656(-3)。

(3)12月19日,秦港库存623万吨(-7.5),六大电厂库存1691.43万吨(-12.06),日耗72.71万吨(+0.04),存煤可用天数23天(-);秦港(Q5500)动力煤价格599元/吨(-4),广州港山西优混(Q5500)价格705元/吨(-)。期货1905合约贴水现货36元/吨。

逻辑:上周煤炭月度产量数据与进口数据相继发布,11月产量3.15亿吨、日产1000万吨以上,为近年来最高水平,预计12月高产量惯性依旧;进口依旧维持1900万吨以上,全年至此2.7亿吨平控基本突破,且电厂预订进口煤源可在1月份报关通过,春节前供给量充足事实基本落地;且如今冬季已至,供暖开始,日耗虽略有增加但库存高位,需求持续低迷,港口交易冷清,市场的弱势向坑口传导,成本支撑减弱,进一步对煤价有助跌效应,中短期来看,市场弱势难以改变。

操作建议:区间操作与逢高做空相结合。

风险因素:库存高位维持、暖冬预期兑现(下行风险);环保限产升级、冬季极端天气(上行风险)。

信达期货

日耗回升仍未明显带动补库,弱势持续,建议观望。坑口需求弱势,销售较差,煤矿库存有所累积;铁路调入、吞吐下滑,港口成交弱势再现,发运倒挂有所缓解,运费弱势;日耗回升后电厂采购未现明显增量,关注日耗持续性。技术MACD背离,短期或有支撑。操作建议:单边观望。

兴业期货方低温天气近期将有所回暖,加之经济下行压力逐步传导至发电量缓解,电厂日耗进一步回升的可能性较低,与去年同期相比或较低,而下游环节库存仍继续增加。并且 11 月进口煤数据超预期,打破了市场此前的平控预期,再加上 1 月初可能存在进口煤集中通关的情况,动力煤供应将逐步放松。以上因素对煤价的压制作用较强。综合看,动力煤仍然偏弱。操作上,ZC905 前空持有。
以上内容仅供参考,不构成操作建议!


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