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12.17今日甲醇期货价格最新行情走势 库压仍存继续筑底

来源: 中亿财经网整合 2018-12-17 加入收藏 136
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甲醇
华泰期货

期现价格情况:

本周甲醇价格稳中有涨,港口价格小涨,具体来看12月14日,甲醇现货基准交割库(太仓)价格2425(-65)元/吨,另外山东、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2440(+30)、2230(-20)、1980(0)和2350(+50)元/吨。下跌以太仓最为显著。当前产区价格折算交割价区间为2425~2640,区域间套利窗口较前期局部有所缩减,当前MA901贴水太仓现货价格-23元/吨,交割地最低基差为-23。

内盘与外盘的对比来看,12月13日甲醇远东外盘价格较上周上涨10美元至277美元/吨,折合人民币为2356元/吨,公式价大致在2428元/吨,进口利润18元/吨。外盘方面,伊朗ZPC稳定运行,且开工偏高;印尼KMI稳定运行;马来Petronas稳定运行;沙特IMC稳定运行;新西兰Methanex稳定运行;Tomsk稳定运行;特立尼达MHTL稳定运行。外盘检修当前检修很少,且后期计划内检修不多,供给近期较为充足。

第三是从上下游产业链利润水平方面来分析。首先看一下上游,本周原油震荡,对甲醇影响中性;其次是下游,周末山东甲醛、山东二甲醚和江苏醋酸的利润分别为-8、34和1116元/吨,周内下游利润小幅收窄。烯烃端来看,周末华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为9100、5715、8900、9300元/吨,华东甲醇现货为2425元/吨,对应的PP+MEG和PP粉+EO利润分别为571和919元/吨,总体来看,本周禾元、兴兴利润有所回落。

周度供需和库存情况:

供应端来看,本周国内甲醇装置开机率小幅下降至71.47%(-0.66%),其中西北地区甲醇装置开工率为85.86%(+1.19%)。本周或近期新增检修:兖矿国宏13日、江苏伟天上周末、玖源上周五等;本周或近期新增复产:江苏伟天近期、沂州科技上周末、神木化学本周初等。外盘方面,伊朗ZPC稳定运行,且开工偏高;印尼KMI稳定运行;马来Petronas稳定运行;沙特IMC稳定运行;新西兰Methanex稳定运行;Tomsk稳定运行;特立尼达MHTL稳定运行。外盘检修当前检修很少,且后期计划内检修不多,供给近期较为充足。

需求端来看,包括刚需和投机需求(含备货、囤货/补库套保需求),首先看一下刚需:

刚需来说,本周甲醛、二甲醚、MTBE和醋酸的开机率稳中有升,分别为34.39%(+2.53%)、19.01%(+0.82%)、49.77%(+1.89%)和90.49%(+0.11%);周内,MTBE因成泰裕华亿方重启和海丰鲁深发负荷提升,导致开工上涨;甲醛因为临沂部分装置提负,开工微涨。烯烃方面,开工负荷71.05%(+1.69%),中煤榆林、蒲城清洁复产,开工小升。

库存方面,港口库存76.52万吨,较上周增加2.7万吨;港口流通库存18.9万吨,较上周下降0.2万吨。

中信期货

港口库压仍存,但利多也逐步积累,甲醇继续筑底

逻辑:上周甲醇盘面再次企稳反弹,反弹驱动来自于原油企稳反弹叠加下游利润修复,以及下方成本支撑,这些给下游接货带来信心,尽管甲醇现货面依然不算好,港口库存压力短期难以消化,且港口解封后,到港或有增加,这不利于下游需求恢复,短期潜在压力依然存在,但从中长期去看,前期利空因素持续反映到盘面,利空是在陆续消化到价格里面去的,除非出现了新的压力(MTO故障、原油意外大跌等),后面去看,主要是看利多因素的兑现程度,首先是MTO工厂陆续恢复的进程,其次是环保和天然气的影响下,供应端有缩量预期,第三就是下游年底补库存和政治局会议是否释放出宏观利多消息,最后一点就是01目前仍有108万吨的现货当量,12月份甲醇现货有交割需求释放,可能带来短期支撑。

操作建议:谨慎偏强,继续关注利多因素积累

风险因素:

上涨风险:国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币大幅贬值

下跌风险:原油延续大跌、下游抵触明显增多、整体宏观维持弱势

方正中期

甲醇震荡筑底 下方支撑较强

总结与操作建议:

甲醇主力合约成功移仓换月至 1905 合约,远月合约走势略弱,震荡整理运行。国内甲醇现货市场略有回暖,价格窄幅上推。受到部分前期检修装置恢复运行的影响,主产区开工水平回升。但西南、山西、山东地区部分装置停车,甲醇整体运行负荷回落,对货源供应影响不大。西北主产区企业报价上调,新签订单顺利,出货情况平稳,部分厂家出现停售现象。业者心态依旧偏弱,看空情绪仍存。市场买气不足,甲醇整体交投不温不火,放量未有明显改善。需求端表现疲弱,烯烃企业刚需采购为主。山东地区甲醛企业逐步恢复生产,补空支撑下,商谈价格有所走高。沿海与内地价差收敛,套利窗口关闭,国产货源流向沿海市场减少,多消化当地库存为主。甲醇港口库存止跌回升,受到东南亚多地胀库的影响,转口货源数量也大幅缩减。甲醇港口库存居高不下,沿海市场无力反弹。高价货源成交遇阻,部分持货商

信达期货

昨日现货概述

12月14日(周五),国内甲醇延续区域整理行情,港口随期货震荡上移,内地则表现相对弱稳。不过,基于后续进口到货仍相对集中,外盘低价持续冲击以及烯烃需求增量尚未落实背景下,港口市场所面临趋弱风险仍显警惕;而山东、华中等消费市场需求表现相对偏弱,如鲁北中标下压至2230-2250元/吨;

操作策略

目前国内甲醇市场整体表现仍为供应略大于需求,其中供应端国内甲醇整体开工维持70%左右,处于年内均值上方,而需求端河南、南京、嘉兴、大唐等地烯烃仍停车中,蒲城烯烃降负荷生产,整体需求端仍偏弱。另一方面进口方面,上周部分船货到港使得江苏主要库区库存增加,而后续仍有部分伊朗货集中到港,短期进口货压制仍未缓解,预计后续库存仍有继续增加可能。故考虑到基本面因素影响,后续市场仍以偏弱走低行情为主。

弘业期货

周五总体承接夜盘反弹态势,继续维持反弹走强,上午开盘即开始震荡上行走势,午后一度拉涨至指数2500附近,午后维持高位震荡,尾盘守住2480,主力01合约报收2448,连续两日维持反弹;现货方面,国内各地市场周五以涨为主,但幅度有限,其中江苏地区弹10元报2420,山东南部持稳报2440,内蒙地区持稳报2000元,新疆地区弹50元报1400,成都地区下跌最大达100元报2450元;期货库存方面,目前暂时没有仓单注册,只有410张有效预报。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!


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