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郑商所:将动力煤期货价格纳入煤炭长协定价体系

来源: 网络 2018-11-23 加入收藏 11

观点:PVC 价格窄幅波动 , 关注 0 6600 一线企稳可能性

(1)昨日现货价格基本稳定,广州 PVC 市场电石五型料主流价格在 6900-7020 元/吨现汇自提;齐鲁化工城,电石法主流价格在 6800-6850 元/吨左右(含税自提),乙烯料齐鲁货源 S1000/S700主流价格下调 30 元至 7000-7170 元/吨含税自提。

(2)电石价格高位运行,西北地区出厂价维持 3200-3300 元/吨,华北地区主流价格在 3450-3600元/吨。近期兰炭中料价格小幅上调,宁夏 60 周年大庆的影响仍在持续,预计电石价格维持高位区间震荡走势。

逻辑:昨日,PVC 期价继续低位区间窄幅震荡,6600 暂未跌破。预计 PVC 短期跌势将放缓。一方面,近日相关联动品的回升给 PVC 带来一些连带利好,焦煤焦炭、塑料 PP 走势均有不同程度的回升,PVC 走势有望受到支撑。另一方面,PVC 供需面暂未进一步恶化,虽然 PVC 行业开工率维持高位水平,但上周 PVC 社会库存暂未出现累库,反而环比出现小幅下降,显示下游需求表现尚可,供需能够维持基本的平衡格局。此外,电石价格高位运行,成本端的托底作用仍有效。因此,在 PVC 价格以回落至今年 7 月初上涨之前的低点附近,而目在 PVC 基本面并未有大幅转空的迹象,随着外围因素的偏空拖累减弱后,PVC 走势将受到供需基本平衡的支撑,出现企稳的可能性较大。后期,需求将是决定走势方向的关键因素之一,关注下游旺季到来是否能够对 PVC令库存进一步消化,令供需格局进入趋紧态势。操作上,建议短期维持观望,若走势为跌 7 月初低点可尝试建立多单。

操作策略建议:观望

风险因素:上行风险:供需方面,PVC 检修产能同比、环比均减少,供应大幅增长,而下游需求表现偏淡,PVC 库存大幅回升;外围因素方面,原油带动整个化工板块走弱,烧碱市场产销两旺,氯碱失衡加剧,市场资金偏紧,PVC 资金流出热度减弱。

下行风险:供需方面,PVC 检修未如预期减少,环保政策对原料市场、PVC 供应的利好再度发力,下游需求、备货窗口打开,PVC 社会库存大幅减少;外围因素方面,原油带动整个化工板块走强,烧碱市场大幅转弱,氯碱失衡得以修复。

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