咨询热线:027-000000 关注我们

2018年PTA期货价格重心将会上移

来源: 网络 作者: 中亿小编 2018-11-23 加入收藏 16

PTA:现货高位分歧加大,后期等待01基差修复行情

现货:9月10日PTA现货在9320元/吨附近,较上一日略涨10元/吨,PTA现货加工费在2250元/吨附近;市场货源较少,主力供应商仍采购现货、价格在9300元/吨附近偏上,卖盘以贸易商为主;9月底之前交割货源商谈在9200元/吨附近、成交不多,有部分聚酯工厂报盘卖出。9月10日原料PX微升5美元/吨至1330美元/吨附近,9月亚洲PX检修较多、货源偏紧为主,而四季度检修规模下降且新旧装置投复产带来的增量趋于提升、供需缺口或明显收窄。

供需:PTA库存低位趋稳,库存后期或有所下降。其中供给端,目前PTA行业开工预计处在82%附近;装置方面,宁波220万吨PTA装置近日停车检修、计划两周左右,BP125万吨装置计划近期检修一周左右;后期关注福建60万吨装置的重启进度,和华东150万吨PTA装置的检修执行时间,另外华南110万吨装置目前计划10月中旬检修一个月左右。需求方面,9月10日聚酯整体开工率预计在附近;聚酯产销水平仍处低位,库存低位继续小升;近期江苏瓶片大厂40万吨检修、计划一个月左右,另外部分长丝工厂有降负减产意向。总体而言,聚酯产出水平仍趋回落,整体聚酯利润近期整盘持稳为主,其中长丝尚可、其余多在盈亏平衡附近偏内,接下来下游利润演变路径仍是阶段性焦点,9月中下旬后聚酯前期停车装置将陆续重启、部分装置负荷后期或趋于回升,另外仍有几套新旧聚酯装置处在逐步投复产过程中,预计聚酯产出继续回落空间已经很小,9月月均负荷或在90%偏上。

观点:上一日,TA主力合约01震荡整理为主、近月11合约震荡调整为主,PTA库存近日趋于低位持稳、后期或有所回落,总体来看年底前供需偏紧局面难以扭转、不过四季度PTA供需潜在的紧缺程度也已经明显下降。价格走势而言,现货持续维持在高位对TA下游需求抑制明显,短期我们对现货价格持中性观点;而期货主力01价格贴水高达1550元/吨附近,未来主要机会或在于基差修复行情,我们对01合约持谨慎乐观观点、未来或在震荡调整后走高。总体操作上,关注主力合约01基差修复行情,在显著调整后可考虑介入多单、调整前少量参与为宜。

策略:现货中性观点,期货01谨慎乐观、调整前少量参与为宜;跨期,等待正套机会为主,关注100元/吨以内的正套机会

风险:宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期

添加新手交流群:币种分析、

欢迎加入币圈交流群 老师微信 :13669356

热门文章
热门看点
更多
热门专栏
更多
中亿财经网官方公众号
  • 咨询热线 000-000-0000
  • 投稿咨询QQ:2907584446
  • 问题咨询处理QQ:2907584446
  • 增值电信业务经营许可证:鄂B2-201701570
  • 广播电视节目许可证:鄂字第003580号
  • 网文经营许可证:鄂网文(2017)10517-2600号