咨询热线:027-000000 关注我们

豆类期货价格跳水搅动国内大豆需求_农产品资讯

来源: 网络 作者: 中亿小编 2018-11-23 加入收藏 19

PTA:现货高位回落,期货01或在震荡筑底后回升

现货:9月13日PTA现货在9180元/吨附近、较上一日下跌90元/吨,今日现货取价方式在样本结构方面有所调整,总体而言对目前现货反应或更为合理,13日PTA现货加工费高位继续回落、接近1900元/吨;日内主力供应商仍有采购现货、成交价格主要在9300元/吨左右,市场成交少数低价在8850元/吨附近,近日价格波动区间较大。9月13日原料PX再度大涨32美元/吨至1368美元/吨附近,韩国115万吨PX装置延迟至本周末重启、沙特134万吨检修装置重启,另外近日亚洲PX新增检修计划较多,9-10月PX现货仍偏紧,供需偏紧局面的缓解或要到四季度后期。

供需:PTA库存低位继续小升,库存阶段性或以低位小幅波动为主。其中供给端,9月13日PTA行业开工预计维持82%附近;装置方面,华南125万吨装置计划9月中旬检修一周左右、需关注具体检修执行时间,宁波220万吨PTA装置近日停车检修、计划两周左右;后期关注福建60万吨装置的重启进度,和华东150万吨PTA装置的检修执行时间,另外华南110万吨装置目前计划10月中旬检修一个月左右。需求方面,9月13日聚酯整体开工率预计在88%左右;装置方面,本周宁波、绍兴等地区较多聚酯装置降负减产,另外多个聚酯厂宣布后期减产降负;聚酯产销水平仍处低位,库存低位继续回升。总体而言,聚酯产出水平近期回落幅度超出预期,聚酯厂减产降负氛围浓厚、较多聚酯厂跟随降负荷,不过后期实际降负荷程度仍有待观察,预计9月中下旬聚酯负荷将逐步企稳、年底前对下游需求暂不宜持过于悲观的态度,后期下游负荷变化路径或更多依赖于利润状态和高位原料价格风险忧虑的释放,目前我们对9月月均负荷预期下修至附近。

观点:上一日,TA主力合约01震荡走低、近月11合约回落明显,近期下游降负减产较多,PTA库存低位继续小升、后期库存或小幅波动为主,总体来看年底前库存仍趋下降、但四季度PTA供需潜在缺口也已显著收缩,供需对现货价格的推动力量或已趋于结束。价格走势而言,我们对现货价格持谨慎看空观点;期货01价格贴水高达1750元/吨附近,未来机会或在于基差修复行情,01短期中性、中期谨慎看多。操作上,现货端大供应商需警惕后期PX检修较多与行业过于旺盛的需求的不匹配造成的加工利润大幅收缩的风险,适当调整生产负荷或利于TA价格回落的力度和利润的维持;期货关注主力01未来的基差修复行情,01经过近期调整、风险较大程度得到释放、后期或在震荡筑底后回升,可考虑分批介入多单、参考区域7150-7350附近。

策略:期货01可考虑分批介入多单、参考区域7150-7350附近;跨期,关注11合约之外的正套机会为主;套保,下游企业可关注远期合约锁定加工价差利润的买保策略。

风险:宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期

添加新手交流群:币种分析、

欢迎加入币圈交流群 老师微信 :13669356

热门文章
热门看点
更多
热门专栏
更多
中亿财经网官方公众号
  • 咨询热线 000-000-0000
  • 投稿咨询QQ:2907584446
  • 问题咨询处理QQ:2907584446
  • 增值电信业务经营许可证:鄂B2-201701570
  • 广播电视节目许可证:鄂字第003580号
  • 网文经营许可证:鄂网文(2017)10517-2600号