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周五黄金期货价格收跌0.6% 本周录得小幅上涨

来源: 网络 作者: 中亿小编 2018-11-23 加入收藏 14

  现货:9月11日PTA现货在9300元/吨附近,较上一日小跌20元/吨,PTA现货加工费攀升至2300元/吨附近偏上;主力供应商维持采购现货操作、价格多单在9300元/吨附近,随着聚酯工厂减停增多、日内卖盘增加,9月底之前交割货源商谈成交在9000-9200元/吨附近。9月11日原料PX下跌18美元/吨至1312美元/吨附近,9月亚洲PX检修较多、而四季度检修规模下降且新旧装置投复产带来的增量趋于提升,未来供需缺口或明显收窄。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  供需:PTA库存低位趋稳,库存后期或以低位小幅波动为主。其中供给端,目前PTA行业开工预计处在82%附近;装置方面,华南125万吨装置计划9月中旬检修一周左右、需关注具体检修执行时间,宁波220万吨PTA装置近日停车检修、计划两周左右;后期关注福建60万吨装置的重启进度,和华东150万吨PTA装置的检修执行时间,另外华南110万吨装置目前计划10月中旬检修一个月左右。需求方面,9月11日聚酯整体开工率预计接近89%左右;装置方面,宁波、绍兴长丝装置停车检修、涉及约55万吨,另外多个聚酯厂计划近期减产降负;聚酯产销水平维持低位,库存低位继续回升。总体而言,聚酯产出水平继续回落,整体聚酯利润近期略有改善,其中长丝尚可、其余多在盈亏平衡附近偏内,接下来下游利润演变路径仍是阶段性焦点,9月下旬后聚酯前期停车装置或重启较多、部分装置负荷未来或先降后升,另外几套新旧聚酯装置仍处在逐步投复产过程中,预计聚酯产出回落过程已接近尾声,9月月均负荷或在90%附近。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  观点:上一日,TA主力合约01大幅回落、近月11合约调整幅度更大,PTA库存近日趋于低位持稳、后期或小幅波动为主,总体来看年底前库存仍趋下降、但四季度PTA供需潜在的紧缺程度也已经明显下降。价格走势而言,我们对现货价格持谨慎看空观点,而期货主力01价格贴水高达1700元/吨附近,未来主要机会或在于基差修复行情,我们对01合约短期持中性观点、中期持谨慎乐观观点。总体操作上,现货端大供应商宜采取以退为进策略,现货阶段性调整或更加有利于后期价格与利润的维持;期货关注主力合约01未来的基差修复行情,等待近期调整企稳后可考虑介入多单、目前价位适量参与为宜。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  策略:期货01短期中性、中期谨慎看多、目前价位适量参与为宜;跨期,等待正套机会为主,关注100元/吨以内的正套机会;套保,下游企业可关注远期合约锁定加工价差利润的买保策略。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  (1)昨日,PTA 现货价格跌幅有限,部分较低现货报盘 9000 元/吨附近,月底交割货源报盘 9250元/吨附近,少数货源报盘 9150-9200 元/吨,递盘偏少。市场参考商谈价格在 9000-9320 元/吨。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  逻辑:昨日 PTA 主力合约价格大幅下挫,相对而言 09 合约价格仍较坚挺,供应偏紧仍是支撑近月价格的关键,但远期价格走弱,一定程度反映供需偏紧格局在延续性上存疑。短期看,PTA 检修以及下游需求未有太多下降,仍对价格有支撑。但中长期而言,供需偏紧的程度或趋于减轻,对 01 合约来说,临近春节,聚酯行业降幅明显,下游需求阶段性表现偏空。因此,在需求预期减弱的情况下,下游对高价存在抵触情绪。短期价格回调,一定程度上反映了下游的诉求。此外,能化板块的普跌也对 PTA 走势有一定的连带影响。短期看,PTA 走势略显偏弱。操作上,前期多单可谨慎持有,或离场观望。随着 PTA 主力的下挫,基差再度扩大,关注后期基差修复带来的套利机会。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  风险因素:上行风险:原油价格大幅下挫,形成连带的利空拖累,PTA 涨势将受阻;下行风险:PTA 供需格局呈现偏紧状态,产业链库存偏低,下游需求强势持续,PTA 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势,形成成本端偏多提振,PTA 走势将受支撑,价格有上移可能。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  原油情况: 贝克休斯公布的数据显示,截止 9 月 7 日的一周,美国在线 座。地缘紧张支撑了布伦特原油期货。美国对伊朗制裁可能已经导致伊朗原油出口减少,预计 11 月份伊朗原油出口量可能每日减少 100 万桶左右。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  现货市场: 现货市场交投尚可,买盘以供应商及聚酯工厂为主,聚酯工厂出货量增加。日内华东内贸 PTA现货参考一口价 9320-9350 元/吨,远期报盘一口价 9250 元/吨,递盘 9100-9150 元/吨。今日现货成交量约一万多吨。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  操作策略: 供给来看,逸盛220万吨PTA装置停车检修,PTA 开工下滑至 ,9 月还有桐昆石化 150万吨和珠海 BP125 万吨装置检修。需求来看,当前聚酯负荷 ,聚酯工厂有减产逐渐增多,负面影响渐显。整体来看,供应商持续回购,现货价格将稳中坚挺,下游减产企业增大,需求回料,PTA 大幅回落。PTA 回落空间有限,供应商持续回购,现货价格将稳中坚挺,预计短期下跌有限。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  盘面上看,上一交易日PTA主力合约1901高开10点后小幅下跌,日盘开盘后维持小幅振荡,10:50时跳水下跌,收盘7494,最高7774,最低7440,增仓万手,量增万手。夜盘高开8点后维持窄幅振荡,收7516,减仓万手。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  现货价格方面,9月11日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格11000元/吨,较上一日持平。9月10日FOX韩国PX价格是美元/吨,较上日上调美元/吨。9月10日华东地区PTA市场价(高端价)报9320元/吨,较上一日持平。PTA现货价格持平,持续紧俏,聚酯市场刚需平稳,工厂库存均在低位。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  消息面上,伊朗、委内瑞拉、伊拉克和利比亚的动荡正在推升油价,另外美国对伊朗制裁临近,多国纷纷减少自伊朗原油的进口,日韩抢进美国原油。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  装置动态,9月10日PTA工厂开工率,较上日降低,而聚酯开工率,较上日降低%,江浙织机开工率66%,较上日持平。9月存在恒力220万吨2号装置检修计划;佳龙60万吨装置计划9月重启;扬子石化65万吨装置计划9月中旬重启;桐昆石化150万吨装置于9月停车检修,珠海BP125万吨PTA装置计划9月检修;宁波逸盛220万吨PTA装置计划9月中旬停车检修15天。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。因此远期供应仍显偏紧,预计下周PTA开工将稳定至附近,不排除存在意外检修停车的可能。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  综合来看,目前PX价格略降后持稳,人民币延续贬值,现货PTA价格坚挺,持续供小于求,但PX供应预期明年会有增加。期货PTA1901昨天咯高开后小幅下行,接近10:50时,受黑色链大跌影响,PTA空头介入下破7650短期支撑位后继续中幅下跌,但盘中下方承接较强,且接近下方7350的较强支撑,短期下跌空间有限,空单可依托7350为多空分界操作,也可多近空远跨期套利。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  上午PTA近期现货维持9320附近商谈,几单在此价位附近成交;月底交割远期货源报盘有所增多,优质报9250-9300,少数品牌报9100-9200,买盘观望为主PTA期货午后跌幅加大,主流供应商继续采购现货,多单现货采购在9320附近成交;部分聚酯工厂减产后有PTA报盘增多,个别较低现货9000自提附近成交。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  目前行业矛盾集中在下游聚酯生产企业对PTA高价能不能承受,聚酯工厂库存较低,现金流不佳,前期备货剩余不多,后期要么补库生产要么降负,从市场观察的情况来看,长丝工厂减产降负意向逐渐增加,宁波、绍兴、萧山等地区均有个别工厂有不同程度的减产计划。聚酯的降负对PTA支撑走弱,但PTA企业9月底和10月初也检修集中,整体供需有望轻微累库。成本端PX供需持续偏紧,有成本支撑。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  本周宁波逸盛停车检修,市场供应环比收缩,厂商回购挺价现货,但聚酯产销持续低迷,加之现金流亏损扩大,下游降负减产增加,需求走弱打压市场,供需呈现双弱格局,在资金情绪影响下,盘面短期高位回调,建议短空操作。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  隔夜美国油价大幅拉涨,PX下滑15美元,总体依旧处于1300美元上方,PTA当前开工率较高,上周末逸盛宁波检修,不少装置9-10月存在检修预期,供给偏紧局面难改。下游聚酯企业库存仍处于低位,当前PTA现货加工费处于高位,PTA短线有所调整,基差较大,预计下跌空间不大,关注均线支撑,不宜追空。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

  美国油价大幅收涨,受美国原油库存大幅下降。亚洲PX 价格收跌至 美元/吨,按加工费 500元折算 PTA 完税成本约在 7363-7467 元/吨。国内 PTA现货价格延续震荡偏弱走势,亚洲 PX 价格止跌企稳,聚酯报价基本持平,PTA 原料端支撑暂稳;终端纺织厂开工率下滑至 70%,高价原料压缩纺织厂利润,导致部分厂家关闭或者减产,进而影响聚酯产销清淡,短期 PTA 价格呈现出震荡偏弱。技术面上,PTA 期价震荡大幅下挫,下方跌破 20 日均线 日均线系统性打压,短期PTA 趋于震荡偏弱走势。操作上,在 7400-7800 区间逢高空。WDn亿滔财经网_金融财经综合资讯门户|股票|基金|外汇|黄金|债券|期货|信托

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