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10.22今日豆粕期货价格行情走势 豆粕波动率指数小幅下降

来源: 网络 2018-11-23 加入收藏 10

编辑-中亿财经网-范洪力

2018-10-22

来源 :中亿财经网整合

目前豆粕期权波动率维持震荡,标的历史波动率有所下降,波动率指数已明显高于标的历史波动率,期权波动率预期偏弱,豆粕价格短期内预期调整运行。可构建少量做空波动率组合,收取时间价值,并从波动率短期走弱中获利。

期货品种期货机构机构观点
豆粕中信期货豆粕期权:
10月17日,豆粕期权成交量为98714手,较前一日减少23532手。持仓量为462776手,较前一日减少1090手。期权持仓量PCR为,成交量PCR为,成交额PCR为,市场情绪相对较稳定。波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所下降,收于,偏度指数较前一日小幅上升,收于。
目前豆粕期权波动率维持震荡,标的历史波动率有所下降,波动率指数已明显高于标的历史波动率,期权波动率预期偏弱,豆粕价格短期内预期调整运行。可构建少量做空波动率组合,收取时间价值,并从波动率短期走弱中获利。
华泰期货美豆主产区天气不佳,不仅耽搁大豆收割进度,还可能会对作物造成一定损害,直接导致了CBOT的反弹;不过气象预报显示未来产区天气转干。美国国内大豆压榨继续保持超高利润,上周NOPA公布压榨月报显示9月NOPA会员单位累计压榨大豆亿蒲,连续第11个月创造历史同期最高纪录。周度出口销售报告数据利空,10月11日当周美豆出口销售净增仅万吨,远低于市场预估的60-100万吨区间。FAS周五公布私人出口商向中国销售的18万吨大豆订单取消,同时未知目的地取消12万吨大豆订单。虽然上周有两船美豆运往中国,不过没有迹象显示中美贸易战背景下中国买家重启美豆进口。南美方面,受益于良好的天气,巴西播种进度为历史最快。在美豆庞大库存和南美丰产预期情况下,CBOT大豆价格将始终受到压制。
国内方面,远期大豆到港预估有所下调,天下粮仓统计10月到港640万吨,11月650万吨,12月620万吨,1月500万吨。目前港口和油厂大豆库存仍在历史高位,截至10月12日进口大豆库存万吨,油厂大豆库存万吨。上周开机率升至,周度压榨量万吨,未来两周有望继续保持高水平。需求端,上周期现货价格有所回落,豆粕日均成交量由一周前万吨降至万吨。油厂豆粕库存截至10月12日为万吨,一周前万吨。为应对在南美大豆上市前中国大豆原料供应紧张,不论是推广低蛋白养殖配方,还是豆菜粕价差不利豆粕添加比例,今年豆粕需求增速可能远不及往年。
我们对豆粕后市的观点不变,中美贸易战未见缓解、南美大豆上市之前,豆粕仍可能震荡上行。按照我国每月750万吨左右的压榨量和当前到港预估计算,11月起国内大豆及豆粕库存就可能自高位不断回落,1月底将降至极低水平。未来重点关注远期进口大豆到港量。
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【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。


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