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11.21今日煤炭期货价格最新行情走势 成材端大幅下挫双焦跟随下行

来源: 中亿财经网 2018-11-21 加入收藏 10
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焦炭华泰期货

成材大幅下跌引发恐慌,焦炭盘面大幅下挫

期货方面,昨日日盘煤焦大幅下跌,焦煤主力1901合约收盘跌0.9%,焦炭主力1901合约收盘跌3.62%。现货方面,昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2600元/吨,唐山二级冶金焦到厂价格维持2620元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌0.5美元至206.5美元/吨,折算成人民币1694元/吨。

观点:昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面,山西、山东、河北等地均对焦炭价格开启第一轮提降。近期成材需求转弱,钢材价格持续下跌拖累煤焦走势,钢厂利润缩小挤压原料利润。焦煤方面,短期焦煤供给依旧紧张,近期蒙煤进口情况恶化,日通关不足百量,短期内蒙煤进口难以改善。综合来看,近期成材价格连续下跌压制原料价格,预期未来钢厂将继续打压上游利润,需关注钢厂后期限产以及开工情况。此外,昨日吕梁孝义新建焦炉投产,且近期限产力度不强,焦炭供给稍有放松。

策略:焦炭方面:中性,短期受成材走弱影响,盘面持续贴水现货,警惕现货向下修复基差,暂时观望。焦煤方面:谨慎看涨,短期焦煤供给大幅缩减,进口持续恶化,需求仍较为旺盛。套利方面:无。

风险:采暖季限产实施力度,下游成材需求增长不及预期。

中信期货

第一轮提降范围扩大,期货价格震荡回调(1)11月20日,山西吕梁准一级焦2520 元/吨(-),山东日照准一级焦现汇价2650 元/吨(-),河北唐山准一级焦2700 元/吨(-),天津港准一级焦平仓价2675 元/吨(-)。(2)11月20日,01期货贴水现货(天津准一)350元/吨。(3)11月20日,山西、山东、河北等地钢厂纷纷下调采购价格,降幅在100-150元/吨。逻辑:目前,现货价格维持高位,低库存支撑焦价;钢厂库存节奏放缓,提降打压意愿增强;正式进入采暖季,限产方案开始陆续执行,但整体偏宽松,下游螺纹价格下跌,逐步传导至焦炭,焦炭价格面临下跌压力,预计焦炭现货期内将承压偏弱运行。期货方面,受螺纹价格下跌带动,期价震荡回调,预计期价短期内将维持震荡。操作建议:区间操作。风险因素:终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)

煤炭进口政策发酵,期价维持震荡(1)11月20日,柳林低硫主焦价格1680 元/吨(-),柳林高硫主焦价格1235元/吨(-),澳洲峰景矿主焦价格222美元/吨(-)。(2)11月20日,01期货贴水现货(澳煤中挥发)344 元。贴水现货(蒙煤)102 元。(3)根据中国煤炭资源网的消息,近日北方主要港口已暂停报关或暂停异地报关,蒙煤通关近期也有大幅缩减,低硫煤供应紧张局面短期内或难以缓解。逻辑:岁末年初,安全生产为煤矿重点工作,山西严控超能力生产常态化,山东煤矿事故影响仍在,进口煤政策变化,海外焦煤进口有所减量,焦煤供给总体偏紧;下游焦企进入采暖季限产,整体限产幅度有限,焦煤需求基本保持稳定,预计焦煤现货价格短期将偏稳偏强运行。期货方面,受黑色系偏弱影响,期价震荡下跌,但在供给偏紧支撑下,预计短期内将维持高位震荡。操作建议:区间操作。风险因素:环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。

方正中期

双焦现货偏弱 盘面弱势下行

摘要

21日隔夜,工业品下行氛围带动之下,焦炭01合约跌破2300,至2200附近。基本面,20日焦炭市场第一轮降价拉开帷幕,提降幅度100-150元/吨。山西晋南个别钢厂,河北部分钢企,以及山东代表钢企,因近期焦炭补库情况较好,且下游需求减弱利润受损,焦炭采购价提出首轮下调100元/吨,21日起执行。对于此轮降价,部分焦企已经答应执行,其他焦企有待进一步落实,另有部分表示前期订单尚未发完,新订单大概率执行新价格。预计短期内焦价落地范围将扩大,国内焦炭现货市场偏弱运行。焦炭市场开始转弱,焦煤采购放缓,但目前煤矿整体生产力有限,焦炭跌价前期焦煤仍持暂稳预期。短期来看,受供应支撑焦煤市场大概率偏稳运行。操作上,需求趋弱之下,现货盘面难于短期止跌企稳,期货市场联动下行,但预期会以现货加速下跌方式修复目前近300元的基差,盘面急跌之后短线企稳震荡。

倍特期货

主多焦煤,焦炭对冲

【现货市场】现货市场,焦炭首轮提降,幅度100元/吨,山西出现150元/吨提降。唐山地区焦炭提降范围扩大,现市场二级焦A13,S0.7,CSR55报2580-2650元/吨,准一级焦A12.5,S0.65,CSR58-60报2680-2720元/吨,均到厂承兑含税价。焦煤,山西地区低硫主焦依然紧缺,目前古交地区低硫主焦煤(S0.5,G85)的出厂含税价再涨50元至1780元/吨,10月至今报价累计涨130元/吨。蒙煤进口接近停滞,煤矿安全生产或继续影响供给。期货方面,焦炭不追空,反弹至2280附近可试探空单。焦煤,以震荡偏强对待,1340-1360支撑持多。

【期货走势】焦炭,不追空,压力位试探空单。焦煤,技术及供需较为一致,1340-1360持多。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦炭,反弹衰竭或接近2280试探空单。焦煤,1340-1360支撑持多,空焦炭的对冲单子继续持有。

信达期货

J:港口2675元/吨,日照港2800元/吨,昨日部分地区开始降价100。采暖季限产开始,但下游高炉产能利用率不降反升,焦炭需求端压制有所减弱;而近期中央环保督察回头看等导致山西环保再次趋严,焦企开工率回落,后续仍要关注焦企限产力度的变化;焦企库存历史同期低位,压力较小;下游钢厂库存继续去回落,低于去年同期;贸易商补库放缓,港口库存回落;在高炉产能利用率回升,焦企开工率回落的背景下,我们认为焦炭仍是黑色系中较强品种,无奈成材端下行压力较大。技术上焦炭反弹后回落。操作建议:短多止损,暂观望。

JM:混煤1430-1450元/吨左右,中挥发207.5(折算1670)。山东部分受到事故停产的煤矿开始逐步复产,但整体上国内煤矿因年底安全检查、超产检查及环保检查加上进口配额的削减导致供应偏紧,国内煤矿库存处于历史同期低位且仍在去化;近期环保趋严焦企开工率环比走弱,但整体开工依然高于去年同期,部分焦企、钢厂仍有一定补库需要;澳煤、蒙煤价格暂稳;后续关注煤矿供应能否缓解,下游补库意愿及环保限产动向,整体来看我们认为焦煤是黑色系中较强的品种,无奈成材端下行压力大。技术上焦煤反弹,关注上方1432压力。操作建议:暂观望。

兴业期货

焦炭:全国采暖季限产已正式开启,考虑到目前焦企限产执行缓慢,对焦炭产量影响较为有限,且在炼焦利润高位刺激下,焦化厂开工仍维持高位,短期焦炭供应较为宽松。同时,贸易商恐高暂停接货,而少数钢厂亦因取暖季限产开始减量采购,焦炭需求或将有所转弱。并且,钢价持续走低压缩钢厂利润,通过产业链传导或将挤压部分炼焦利润,对焦价形成一定压制。另外,山西、河北、山东等多数钢厂开启首轮焦炭采购价提降,预计本周降价范围将继续扩大,对焦价形成较大压力。综合看,焦炭走势震荡偏弱,近期焦炭波动较大,建议单边暂观望,宜持组合思路。考虑到目前近远月价差已至高位,利于部分多头移仓换月,且远月价格被明显低估,具有一定买入价值,建议继续持有焦炭 1-5 反套组合合约。

焦煤:目前产地低硫主焦煤资源持续紧缺,蒙煤通关车辆大幅缩减至 100 车以内,加之进口煤限制,预计整体焦煤供应或将维持偏紧格局,且当前煤矿库存维持低位,对煤价形成较大支撑。同时,重点区域钢焦企业秋冬季限产执行缓慢,下游钢焦企业开工高位,短期对焦煤有一定刚性需求,对焦煤形成支撑。不过考虑到入冬以来北方区域雾霾天气不断扩大,下游钢企限产压力或将有所增强,焦煤需求或有转弱可能。另外,下游钢焦市场情绪转弱,使得钢材及焦炭价格持续下跌,产业链利润收缩预期亦将对煤价形成较大压力。综合看,焦煤走势偏震荡,建议单边暂时观望。

国信期货

市场情绪拖累 双焦下行

周二夜间,焦炭1901低位开盘,震荡走弱,报收2228.5,下跌96.5,跌幅4.15%。供给端,焦炭稳中略有下降,焦企库存低位,挺价信心较足。下游钢厂利润受挫,囤货意愿下降,夜盘周边市场大跌,拖累焦炭下行,建议多单离场,暂时观望。

周二夜间,焦煤1901低开低走,尾盘小幅反弹,报收1348,下跌21.5,跌幅1.57%。焦煤基本面支撑仍存,煤矿开工及煤炭进口均受限,导致现货资源偏紧。期货盘面受市场情绪影响下挫,建议多单暂时离场。

中钢期货

成材端大幅下挫 双焦跟随下行

昨日焦炭主流市场开启第一轮正式提降,提降范围100~150元/吨,焦炭现货市场开始松动,主要原因是钢厂补库情况较好、成材端价格下滑以及期货市场大幅下跌引发悲观情绪加剧,整体来看焦炭盘面目前反应600元/吨的下行空间,螺纹钢利润压缩严重,焦炭现货市场会进一步下降而且空间较大。螺纹钢夜盘大跌4.05%,焦炭大跌4.15%,黑色系临近限仓,当前持仓量较去年同期更加巨大,资金投机情绪或进一步释放,预计今日黑色系会延续下行态势。

原料方面,现货价格较为强势,基本面仍偏强,但受黑色系整体下行影响,预计今日焦煤以跟随下行为主。

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