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11.19今日豆粕期货价格最新行情走势 宏观面干扰不断

来源: 中亿财经网整合 2018-11-19 加入收藏 100
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豆粕
华泰期货

美豆截至11月11日收割完成88%,低于市场预估91%。压榨利润连续数周下滑,但仍好于去年同期。上周NOPA压榨月报显示10月累计压榨大豆1.72346亿蒲,连续第12个月创造历史同期最高纪录。美国周度出口数据略有起色,USDA报告显示11月8日当周美豆18/19年度出口销售净增47万吨,较一周前增加47%,较四周均值增加54%。虽然中国继续取消美豆订单,不过上周USDA三次公布私人出口商销售大豆的报告。另外上周中美相继发表一系列言论,最新上周五美国总统特朗普称可能不需要实施进一步的关税措施,这则消息提振美豆市场人气。

南美方面,上周旧作贴水报价走弱。一方面因中国市场油粕大幅下跌,盘面榨利急剧恶化,另外此时中美贸易战走向充满悬念,中国买家谨慎采购高价南美豆。巴西新作大豆播种和生长继续保持良好态势,IMEA数据显示截至11月16日马州播种完成99.37%,DERAL则显示截至11月12日帕拉那州播种完成88%。阿根廷天气不及巴西,气象预报显示未来半个月产区降雨零星。根据Bolsa截至11月15日阿根廷播种完成21.7%,好于市场预期的17.9%,不过同比略落后2.1%。

国内基本面变动不大。远期大豆到港预估:11月570万吨,12月610万吨,1月500万吨,2月300万吨。油厂大豆库存回落,截至11月9日为650万吨,但绝对水平仍在历史同期高位。上周开机率由48.46%升至48.99%,未来两周开机率可能继续在50%左右。需求端,上周豆粕期现价格阴跌为主,周五大涨吸引部分成交,日均成交量6.86万吨,略高于一周前6.45万吨。油厂豆粕库存截至11月9日升至97.55万吨,一周前96.89万吨。非洲猪瘟仍在蔓延,上周湖北省武穴市、湖北省浠水县、四川省高县、吉林省白山市、云南省威信县相继排查出非洲猪瘟疫情。目前基本面已经不是市场主导,直至G20峰会,我们预计豆粕都可能继续因贸易战走向预期而剧烈波动。

策略:中性

风险:中美贸易战变数,非洲猪瘟疫情发展

方正中期

特朗普喊话提升外盘 两粕短期走势震荡

【外盘、消息】

上周五晚美豆粕指数上涨,报收314.6,涨3.9点,涨幅1.26% 。美国农业部周五公布的出口销售报告显示,11月8日止当周,美国2018-19市场年度大豆出口销售净增47.04万吨,符合市场估的40-70万吨,较前一周增加47%,较之前四周均值增加54%,当周,美国2019-20年度大豆出口销售净增500吨。当周美国2018-19市场年度豆粕出口销售净增43.23万吨,高于市场预估的10-40万吨。美国农业部周五公布,民间出口商报告向未知目的地出口销售10万吨大豆,2018/2019市场年度付运。

【期货走势】

上周五夜盘两粕震荡上行,1901豆粕减仓0.69万,1901菜粕减仓0.96万。

【操作策略】

在上周五美国总统特朗普称美国可能不必对中国采取进一步关税行动后,外盘豆系期货再度上涨。国内非洲猪瘟再有报告,形势仍旧严峻,加之近期多项旨在缓解两粕供应紧张的调控政策接连出台,各方对未来两粕缺口担忧减缓,中美贸易争端仍是主导市场的主要因素,且这一因素充满不确定性。 G20峰会中美两国元首会面并发布联合声明前,投资者都应本着谨慎心态,操作上日内顺势参与或观望。

英大期货

盘面上看,周五菜粕主力901合约延续大幅上行,尾盘报收于2356元/吨,较上一交易日上涨3.11%,持仓量减少2.4万手,成交108.4万手。外盘方面:周五洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货当天盘面震荡下行。1月期约收跌1.2加元,报收476.9加元/吨;3月期约收跌1.3加元,报收484.8加元/吨。

消息面上,海关总署发布公告,在印度菜籽菜粕满足中国检验检疫要求的情况下,从2018年10月22日起,恢复印度菜籽菜粕对中国的进口。据悉,2011年,由于印度菜粕受孔雀石绿污染,中国停止了从印度进口菜粕。在禁令实施之前,中国从印度进口豆粕的最高数字达50万吨/年,菜粕进口最高达60万吨/年。

现货价格方面,国内菜粕偏弱整理。分析其原因主要是:上周五菜粕市场跟随豆粕受贸易战可能缓和突发利空影响加速暴跌,而中美贸易关系尚且未有定论,厂商有持价观望心理,主流暂稳,局部偏弱。密切关注中美G20会晤最新消息给市场的指引。据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示36%蛋白菜粕上周五全国平均价格为2438.8元/吨,较上周四相比上涨0.8元/吨。

综合来看,昨夜美豆大幅震荡,现货价格及豆粕等替代品价格震荡走低,菜粕进入消费淡季,整体看对菜粕价格支撑有限,菜粕行情处于震荡整理,技术上看菜粕开盘后震荡上行,特别是上午小节开始后行情大幅拉升,成交量增加,最终全天大幅收涨,目前行情止跌反弹,MACD两线收窄,注意关注反弹行情能否延续,总体看行情仍在宽幅震荡区间内,预计未来将延续震荡,操作上建议逢低进场为宜。

银河期货

【外盘影响】美国农业部 USDA 的 11 月供需报告当晚,CBOT 美豆也有不太合理的杀跌,说明市场也的确没有什么太多值得交易的话题。关于大豆的产量基本定性,维持震荡局势。美豆主力合约1月期价收至892.4美分/蒲。

【重要资讯】

1、特朗普政府希望将恢复大豆出口纳入美中潜在的贸易协议。

2、Cofeed:2018年11月份国内各港口进口大豆预报到港90船574.2万吨。12月份大豆到港最新预估610万吨,较上周增10万吨,1月份到港量预估500万吨,较上周预估降30万吨,2月目前仅300万吨。

3、农业部农村部新闻办公室11月17日发布,上海市金山区排查出非洲猪瘟疫情。截止目前,该养殖户存栏生猪314头,发病50头,死亡11头。

【交易策略】

1、单边:对于CBOT美豆价格,近期上涨欲望较为强烈,因为但凡有微弱的利多信号就可以带来上涨,基本面的沉重压力都并不能压制。但是我们还是要认识到,盘面上涨并没有放量,巨大的库存压力也限制上方空间。我们假设中美贸易战全面和谈,也很难站上1000美分,而如果和谈但维持25%关税并有中国油厂开始采购美国大豆,认为美豆价格或涨至920美分左右。技术的回调有时候难免,支撑看在860-870区间。买预期卖事实,国内M1901贸易战升水所剩无几,和谈格局之下,美豆上涨贴水上涨+北美装船时间差导致其在2950左右位置安全性较高。M1903则风险系数最高。

2、套利:M59并不受贸易战影响,中长期认同反套结构。保守者等市场修正第四季度需求预期+榨利修复之后,尝试反套。激进者尝试5-10天内的逆市正套,注意止损和20-30点利润就跑。(上周如果已经吃到这20-30的利润,这个基础上继续持有一周,并尝试RM15反套)

3、期权:目前套利类收益率较低,不建议参与。方向性试多。12月7日到期的01期权合约进入时间价值加速损耗期,尝试卖跨式组合做空波动率。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!


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